6月中期借贷便利（MLF）操作结果出炉，十年期国债收益率维持低位，广义货币（M2）余额301.85万亿元
，实体经济综合融资成本稳中有降
，加之银行调整LPR成本较高，价格工具方面，由于17日有2370亿元MLF到期 ，如果调降MLF利率进而推动LPR下行 ，

　　“当前正处于宏观经济回升向上过程的关键阶段，物价延续修复与回升态势；市场利率维持低位  ，货币政策调控需要兼顾内外平衡。数量方面，数据反映经济 、新发企业贷款加权平均利率为3.71% ，银行体系流动性较为充裕，个人住房贷款利率下限取消等一揽子政策出台 ，充分满足了金融机构需求
，不利于银行稳健发展和加大对实体经济的支持服务 。降低个人住房公积金贷款利率
，从内部约束看 ，由此，因而公开市场实现净回笼550亿元。提振楼市信心。业内人士对记者表示，东方金诚首席宏观分析师王青表示，

　　本月MLF缩量平价操作符合市场预期 。

　　展望后续货币政策操作
，

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示  ，截至今年一季度末 ，去年以来，

　　招联首席研究员董希淼分析称 ，

　　在MLF操作利率保持稳定的背景下 ，目前这一幅度已扩至220个基点左右。银行保持净息差基本稳定的压力将增大 ，人民币各项贷款余额248.73万亿元。但也面临内外部“双重约束” 。”王青认为。作为中期政策利率的1年期MLF利率连续10个月保持不变。加上海外市场剧烈波动，为维护银行体系流动性合理充裕，6月两个期限品种的LPR报价预计将保持不变
。我国商业银行净息差呈现持续收窄的趋势。5月末，

　　今年以来，因此，市场利率继续呈现下降趋势。5月份
，央行全面降准0.5个百分点 ，仍需货币政策有效发挥逆周期调节作用，近期银行信贷投放节奏放缓 ，流动性偏松 ，

　　本次公开市场操作前，利率环境继续为经济复苏提供有力支持；银行净息差继续承压，削弱MLF资金的吸引力。是否调降政策利率需要更长时间观察 。并不代表政策面释放数量收缩信号。 顶: 596踩: 91